5月12日，中信证券表示，锂电池能量密度的提升面临瓶颈，因此寻求更高比容量负极材料成为当前产业研究的核心。硅基负极因其极高的比容量和可显著提升锂电充放电效率的优势而备受关注，被认为是进一步提高电池能量密度的有效途径。硅在锂化时的严重体积效应是硅基材料商业化的最大限制，但现阶段硅基负极膨胀问题在CVD法硅碳下已取得较大改善，未来硅基负极在应用端的需求有望进一步增长。在应用场景端的扩展以及掺混比例提升共同作用下，硅碳负极有望逐步进入产业加速导入、需求放量的阶段，预计2026年全球硅碳负极需求有望达到6-7万吨，较2023年增长1倍以上，对应市场空间可达180-210亿元，前景广阔。建议关注两条主线：1）硅碳合成主赛道，重点关注已经实现CVD法硅碳产业化制造且在未来产能规划方面具备优势的公司，及相关核心原材料的公司。2）硅碳产业化放量将正向催化相关核心辅助材料需求。

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