东吴证券1月23日研报指出，新一轮电改市场化价格引导，2023年火电容量电价落地，期待电能量、辅助服务、绿色、容量市场继续推进。市场化推动电力资产定位与模式转变，价值长期回升。1）火电：电价落地+资产减值损失可控，关注当前时间点火电投资机会；2）天然气：降费顺价促需求、现金流价值凸显分红提升；3）水电：量价齐升、低成本受益市场化。2024年以来，水恢复+蓄能充沛电量反转，现金流优异分红能力强，折旧期满盈利持续释放；4）核电：成长确定、远期盈利和分红提升。2022年、2023年连续两年核准10台，核电进入常态化审批。在手项目已锁定2030年成长。在建机组投运+资本开支逐步见顶；5）消纳：关注特高压和电网智能化产业链。

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