国泰君安表示，经济预期下修，风险偏好下降，存量博弈的格局下，投资风格将更强调确定性，核心围绕“科技制造”和“能源保供”，聚焦关键技术核心攻关与能源安全。推荐：1)政策供给与发展势能确定性更高的科技制造：军工/半导体/光伏/风电/通信/机械(高端装备)。2)聚集能源保供，掘金“源网荷储”：火电/电网信息化/储能。3)实物资产：煤炭。