中信证券表示，美国7月CPI数据好于市场预期，通胀见顶回落趋势明显。伴随通胀数据的逐步回落，市场对Fed货币政策企稳&转向的预期料将不断升温，美股软件SaaS作为典型的长久期类资产，板块估值对政策利率较为敏感，且板块当前估值处于历史低位，短期进一步下行风险较为有限。历史数据显示，在经济衰退阶段，软件板块业绩具有明显韧性，同时中长期维度，软件板块亦是成长性、确定性最佳的科技子板块之一，考虑到当前“估值端弹性+业绩端确定性”俱佳的有利组合，建议投资者重视当下美股软件SaaS板块的反弹契机，以及中长期的持续配置价值。