华泰固收表示，经济处于弱修复阶段，而7月PMI和社融都预示了需要谨防增速不及预期的可能，货币政策尚不具备紧的可能性，资金面未来大概率缓步收敛不收紧，5年期LPR有调降的必要性和空间。后续关注政策性金融、用好地方债限额带来的供给压力。市场层面，债市短端品种的空间已不大，期限利差仍有一定空间，因此久期好于信用下沉，杠杆保持或缓降。建议偏长信用债加杠杆做底仓，交易5、10年曲线平坦机会。节奏上，短期小扰动后仍把握机会为主，9月中旬到10月关注供给、CPI破三、美联储加息、盛会前风险偏好带来的扰动。权益方面，场外资金宽松+经济弱修复+赛道龙头炒不动→有利于中小盘成长风格。