中信证券研报指出，从自上而下的视角看，未来2个月有五条宏观交易线索值得关注。第一，部分城市放松地产政策，叠加房贷利率快速下行，地产销售可能出现超预期反弹。第二，半年报季高景气板块的业绩与预期赛跑。第三，美国衰退预期发酵，美国实际利率或将见到拐点，黄金存在配置性机会。第四，疫后复苏进入第二阶段，消费引领国内经济循环。第五，基本面和资金面对峙下利率可能出现震荡格局。